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前 言

2022 年 2 月，美国国家科学技术委员会（以下简称“委员会”）将金融技术新增到关键和新兴技术（Critical andEmerging Technologies，CETs）清单[1]。清单指出，金融技术包括 4 个关键分领域：分布式记账（distributed ledgertechnologies）、数字资产（digital assets）、数字支付（digital paymenttechnologies）和数字身份基础设施（digital identityinfrastructure）。这份清单或可对美国的科技发展政策产生影响。

1.1 金融技术的含义

金融技术，又称金融科技（financialtechnology），利用人工智能、区块链、大数据和云计算等高新技术，支持五大领域的金融活动，包括风险管理、银行服务、保险、投资、贸易[2,3]。

在这些与技术紧密结合的金融领域中，新商业模式、新应用和新产品不断出现，对金融市场、机构，以及监管产生了实质影响[4]。根据巴塞尔银行监管委员会，金融科技的产品和服务主要有 4 类，借贷存款与资本筹集（credit,deposit, and capital raising）、支付清算与结算（payments,clearing, and settlements）、投资管理（investmentmanagement）和市场支持（marketsupport）。前 3 类属于银行业的核心业务（如图 1）。市场支持广泛存在于各个金融领域，是其他业务的基石。

图 1 金融科技知识图谱

数据来源：BCBS, 2017, SoundPractices: Implications of Fintech Developments for Banks and Bank Supervisors。

清单中强调的 4 个子技术领域，多服务于 2 个业务门类：市场支持、支付清算于结算业务。分布式记账技术、数字身份基础设施同属市场支持业务；数字支付属于支付清算与结算业务；狭义上，数字资产特指以密码币（cryptocurrency）为主的数字货币（digitalcurrency），属于支付清算与结算业务（Takingthe pulse of digital assets in financial services across EMEA）。但如果从广义上理解，数字资产泛指具有数字形式和使用权的任何事物，包括文档、音频、图像等数据，则属于市场支持业务。

1.2 金融技术的行业发展

总体上，依据技术对金融业的影响程度，金融科技的发展可划分为 3 个阶段[5]：

金融 IT 阶段：金融行业借助计算机系统，实现业务和办公的电子化，进而提高工作效率。此阶段，IT 系统不参与具体的金融业务，属于金融公司的成本部门。ATM、POS机、银行核心交易系统等产品出现。

互联网金融阶段：为了提高业务中各方的信息共享程度和协作效率，金融行业利用互联网和移动终端，变革金融渠道，实现各方的互联互通。移动支付、互联网基金销售、P2P 网络借贷、互联网保险等，为这一时期的主流业务。

金融科技阶段：利用大数据、云计算、人工智能、区块链等最新技术，改变金融企业的信息获取方式与决策过程，大幅提高业务效率。大数据征信、智能投顾、供应链金融等，为代表性产品。

金融科技领域的发展可用投资规模进行量化。根据毕马威调查，2017 年至 2021 年，金融科技领域全球总投资规模（包括股权投资、风险投资、并购）稳步增加，成交额从 2017 年的 592 亿美元增长到 2021 年的 2101 亿美元，累计增长 255%；成交量从 2017 年的 2986 比增长到 2021 年的 5684 比，累计增长 90%（如图 2）。虽然受到疫情影响，成交额由 2019 年的 2138 亿美元下降至 2020 年的 1249 亿美元，但是投资规模在 2021 年迅速恢复至疫情前水平。总体上看，全球金融科技领域市场前景广阔，具有较高投资潜力与价值。

图 2 近五年金融科技领域全球投资活动（包括股权投资、风险投资、并购）

数据来源：Pulse of FintechH2’21 and Pulse of Fintech H2’20, Global Analysis of Investment in Fintech,KPMG International (data provided by PitchBook),（截至 2021 年 12 月 31 日）

近两年，在不同业务领域，金融科技的发展不尽相同（如图 3）。毕马威将金融科技的业务领域划分为六个模块，涵盖支付（payments）、保险科技（insurtech）、监管科技（regtech）、网络安全（cybersecurity）、财富科技（wealthtech）和区块链/加密货币（blockchain/cryptocurrency），相对巴塞尔银行监管委员会的分类更细致。随着数字化趋势的加速，2021 年非接触支付模式在全球广泛普及，先买后付（buy-now-pay-later）等新支付模式出现。2021 年，相较于其他业务细分，支付业务的总投资规模最高，达到 517 亿美元的成交额，同比增长 78%。另外，区块链与密码币领域的总投资规模创下同期历史新高，达到 302 亿美元，相比 2020 年 55 亿美元的成交额，增长了近 6 倍，相比其他业务涨幅最大。这表示，即便在以中印为首的亚洲各国对密码币加强监管后，资金继续流向了其他监管宽松的地区。

图 3 近两年金融科技各业务细分全球投资活动（包括股权投资、风险投资、并购）

数据来源：Pulse of Fintech H2’21,Global Analysis of Investment in Fintech, KPMG International (data provided byPitchBook), （截至2021年12月31日）

两年内，在全球各个地区，金融科技的发展同样具有差异（如图 4）。2021 年，美洲地区（Americas）的金融科技总投资规模居世界首位，成交额高达 1052 亿美元，同比增长26%。欧洲、中东和非洲地区（Europe, Middle East and Africa, EMEA）成交额同比增幅最高，达到 190%，2021 年总投资规模达到 774 亿美元。亚太地区投资规模增长同样明显，成交额同比增长 87%。

图 4 近两年金融科技各地区投资活动（包括股权投资、风险投资、并购）

数据来源：Pulse of Fintech H2’21,Global Analysis of Investment in Fintech, KPMG International (data provided byPitchBook), （截至 2021 年 12 月 31 日）

1.3 金融技术的研究价值

高新技术从时间和空间两个方面服务于金融行业。金融的核心功能即跨时间、跨空间的价值交换。因此，在不同时间、不同空间进行收入或价值配置的一切交易，都算作金融交易。基于大数据和云计算，人工智能、区块链是提高跨时间、跨空间配置能力的两大核心技术。

人工智能技术解决了跨时间问题。（1）人工智能对于非结构化信息（如语音、视频、文本）获取与处理速度远远高于人类手工操作。因此，此技术为量化交易、行业信息收集与处理等金融分析业务，争取到极大的时间优势。（2）借助大数据与智能预测算法，人工智能得以在一定程度上有效预测市场趋势，为跨期金融决策降低风险。（3）利用丰富的计算资源，人工智能可以学习有记录以来，几乎所有的公开数据，极大地减小信息不对称，增强决策的理性程度，更快实现利益最大化。

区块链技术解决了跨空间的价值配置问题。区块链兼备守恒性、不可篡改性、不可逆性，由此成为数字货币信用的技术基础。凭借区块链，数字货币可以跨越空间，进行安全的点对点支付与价值转移。

在不同的金融业务领域，金融技术可以解决各类问题[6]。在支付结算领域，金融科技主要满足个人客户的小额、高频、低费用的非现金支付需求，例如移动支付。在存贷款和资本筹集领域，P2P 网贷与股权众筹，通过互联网平台向买方募集资金，解决个人与小微企业的融资需求，但是从已有经验来看，该融资方式的信用风险较高，缺乏对于融资资格的合理认证，因此已经受到我国政府的严厉管控。在投资管理领域，特定的交易条件下，智能投顾可自动提供投资建议。

本文将主要从金融技术领域的科学研究与技术发展趋势等方面，较全面地呈现出该领域的技术及应用发展的全球现状，并展望该技术的未来前景。

本文研究数据范围是科技情报大数据挖掘与服务系统平台 AMiner 数据库相关的论文数据、学者数据，以及公开获取的第三方数据。所有统计数据收集截止到 2020 年。

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科研论文分析

基于科技情报大数据平台 AMiner 知因系统，通过关键词检索式在标题和摘要中进行检索，发现自 2000 年以来关于金融技术的科研论文发表量呈现稳步上升态势，共计 6745 篇（截至 2020 年）。

2.1 中美英金融技术论文发表量居全球前三

在近二十年的金融技术相关论文之中，论文发表量前十国家依次是中国、美国、英国、德国、印度、意大利、加拿大、韩国、澳大利亚和西班牙，如图 5 所示。其中，中国的相关论文发表量居于全球领先位置，美国、英国分别居于第二、三位。

图 5 2000-2022 年定金融技术学术论文发布量 TOP10 国家

数据来源：AMiner 知因系统

2.2 中国金融技术科研论文量近年来赶超美国

在全球范围内，中国和美国在金融技术领域的相关论文发表量最令人瞩目，近 20 年来是该领域研究成果数量领先的国家。总体上，美国的相关科研产出量与中国长期持平，不相上下，如图 6 所示。

图 6 国家间金融技术科研论文成果发展态势

数据来源：AMiner 知因系统。（注：图中的每个色带表示一个国家，其宽度表示该国家在当年的热度，与当年的论文数量呈正相关；各国家在每一年份中按照其热度进行排序，热度越高的国家，其位置越排在上方）

2.3 研究热点多聚焦于移动银行技术

从 AMiner 知因系统数据库中查找出金融技术相关科研论文，生成包含论文所在领域的分支术语、年份和相关论文数量的技术热点大数据发展趋势河流图（如图 7 所示）发现，当前金融技术的学术论文研究热点 TOP 10 按热度递减依次包括：移动银行、金融包容、高频交易、技术接受模式、数据挖掘、数字资产、经验证据、信用风险、移动支付和生物技术。其中移动银行研究热度明显高于其他细分方向。

图 7 金融技术论文研究态势（2000-2020 年）

来源：AMiner 知因系统。（注：图中的每个色带表示一个分支术语，其宽度表示该术语在当年的热度，与当年该分支的论文数量呈正相关；各分支在每一年份中按照其热度进行排序，热度越高的技术主题，其位置越排在上方）

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领域高层次学者分析

基于 AMiner 知因系统学者库大数据，通过智能算法遴选出金融技术领域学者 457 位作为高层次学者进行人才特征分析。

3.1 中国高层次学者数量占全球 24%

从全球范围看，中国从事金融技术研究的高层次学者数量具有较大优势，共 109 人，占全球总量的 24%，处于明显领先位置；其次是美国与英国，分别为 69 和 18 人，分别占全球总量的 15% 和 4%。具体信息如图 8 所示。

图 8 全球金融技术高层次学者国别分布（TOP 10）

数据来源：AMiner 知因系统。

3.2 高层次学者在全球机构的分布较分散

从金融科技高层次人才在全球机构分布角度看，在前十强机构中，有 9 家属于中国机构，另外一家为英国南安普顿大学。前十强机构拥有高层次人才的数量均在 5 人及以下，因此金融科技高层次学者在全球机构的分布较分散。

图 9 全球金融技术领域顶尖人才机构分布（TOP 10）

数据来源：AMiner 知因系统。

3.3 中国国内的北京、台湾和香港等地高层次学者较多

从金融科技高层次人才在国内分布角度看，北京地区最多，共 28 人，占全国总量的 26%；其次是台湾地区，共 20 人，占 18%；第三是香港地区，共 17 人，占 16%（如图 10）。

图 10 国内金融技术领域顶尖人才地域分布（TOP 10）

数据来源：AMiner 知因系统。

[1] National Science and Technology Council. (2022). Critical andEmerging Technologies List Update. WA, D.C..

[2]巴曙松, & 白海峰. (2016). 金融科技的发展历程与核心技术应用场景探索. 清华金融评论, 11, 99–103.

[3] https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Financial_technology&oldid=1071024523

[4] BCBS. (2017). Sound Practices: Implications of Fintech Developmentsfor Banks and Bank Supervisors. Bank for International Settlements.

[5] https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Digital_asset&oldid=1071421678

[6]李文红&蒋则沈. (2017). 金融科技（FinTech）发展与监管：一个监管者的视角. 金融监管研究, 3, 1-13.

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